Amundi Prime All Country World : l'ETF Monde le moins cher et... le meilleur?
L'ETF Amundi Prime All Country World, avec ses frais d'à peine 0,07%, est-il le meilleur tracker monde ?
Le tracker Amundi All Country World (IE0009HF1MK9) a été lancé sur les marchés le 21 février 2024. Sa croissance a été fulgurante, puisque ses actifs sous gestion sont passés de 0 à 744 millions USD en moins de trois mois. L'attrait principal de cet ETF est qu'il coûte à peine 0,07% par an. Il est donc le tracker Monde le moins cher du marché. Mais disséquons-le pour voir s'il est aussi le meilleur...
On pourrait donc se dire que pour ce TER dérisoire, on n'aura droit qu'à un indice pas très diversifié, à l'instar du MSCI World basique. Que nenni, puisque le tracker réplique le Solactive GBS Global Markets Large & Mid Cap.
En clair, vous obtiendrez un énorme panier de 3499 sociétés, donc très diversifié, qui couvre environ 85% de la capitalisation boursière mondiale. Pour plus d'infos sur les différents types d'indices Monde, vous pouvez lire mon article sur les meilleurs trackers World.
En outre, l'indice MSCI ACWI (All Country World) est moins concentré sur les USA que le MSCI World, puisqu'il ne contient "que" 61,7% d'actions américaines, contre 70,8% pour son grand frère. Le reste de la répartition par pays est composé du Japon à presque 6%, du Royaume-Uni à 3,5%, de la Chine à 3%, du Canada à 2,9% et de la France à 2,5%.
Le top 10 du panier de l'ETF est assez classique, avec les Magnificent Seven en tant que porteurs de drapeau (sauf Tesla), suivis d'Eli Lilly, Broadcom et Taiwan Semiconductor.
La liquidité de l'ETF
Avec seulement 758 millions USD d'actifs sous gestion, le tracker n'est pas encore énorme mais sa taille augmente très vite : en moyenne 8,6 millions de dollars par jour. Pour rappel, ses homologues les plus proches pèsent quand-même entre 2,5 et 9 milliards. Ce petit manque de liquidité, sans doute provisoire, n'est selon moi pas un problème puisqu'on considère que la probabilité de delisting d'un ETF qui pèse plus de 100 millions de dollars est assez faible.
S'il continue au même rythme de croissance, l'ETF d'Amundi pèsera plus de 3 milliards de dollars dans un an, ce qui en fera un gros tracker, le rendant plus liquide pour la négociation sur les marchés. En attendant, il reste tout à fait acceptable, car, avec 758 millions, il peut être considéré comme un ETF de taille moyenne.
Et pour le PEA?
Nos lecteurs français apprendront avec désarroi que le tracker n'est pas éligible au PEA...
Les dividendes du tracker
Amundi Prime All Country World distribue des dividendes une fois par an. C'est d'ailleurs son unique point noir. Pour le moment, il n'en a pas encore distribué, mais on peut estimer un taux annuel brut entre 1,5% et 1,7% si on se base sur ses concurrents.
Percevoir un dividende, c'est en général bon pour le moral mais mauvais pour les finances, comme je l'expliquais dans cet article. N'oublions pas qu'il est imposé à 30% et qu'on préfèrerait donc acheter une version de capitalisation du tracker, qui n'existe malheureusement pas encore à l'heure actuelle... J'ai donc pris ma plus belle plume et écrit à Amundi pour savoir s'ils prévoyaient d'en lancer une sur les marchés boursiers dans un avenir proche, mais j'attends encore leur réponse.
Et par rapport au SPDR de capitalisation à 0,12%?
Si on le compare avec son concurrent le plus proche, c'est-à-dire le SPDR MSCI World à 0,12% (IE00BFY0GT14), on constate que l'ETF d'Amundi est plus diversifié et aussi 0,06% moins cher. Mais... Il reste un tracker de distribution. On perd donc 30% du dividende chaque année, alors qu'on ne perd rien avec la version de capitalisation de State Street (SPDR).
Pourquoi je dis 0,06% et pas 0,05%, alors que leurs frais annuels sont respectivement de 0,07% et 0,12%, soit une différence de seulement 0,05% ? Parce que je considère que pour être aussi diversifié que le tracker d'Amundi, celui de SPDR doit être mixé avec un ETF sur les marchés émergents, pondéré à 11%. Il y a pour cela le iShares Core MSCI Emerging Markets, qui coûte 0,18%. Mis ensemble et avec cette pondération de 89%-11%, ils coûtent donc 0,128% par an.
Parmi les ETF Monde low cost, celui de SPDR reste donc plus intéressant que celui d'Amundi. Mais attention : le jour où l'émetteur français lancera la version de capitalisation de cet ETF, il pourrait rapidement devenir le meilleur tracker Monde disponible sur le marché...
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